Portefeuille BLB Investing – Juillet 2025
De l’ours libéré au Nasdaq en plein sprint : la compile du mois version BLB Investing, et toujours notre portefeuille BLB Investing détaillé (allocation et arbitrage).
🔍Focus sur le portefeuille BLB Investing
La composition de notre portefeuille pour le mois à venir est décrite à la fin de cet article
🏦 Contexte macroéconomique : des vents favorables… mais pas sans turbulence
🧭 Politiques monétaires : cap prudent, espoir d’assouplissement
🇺🇸 La FED a maintenu ses taux, en attendant plus de données économiques. L’inflation ralentit, mais Powell temporise encore. Cela ne plait pas du tout à Trump qui qualifie Powell de “stupide”, et ajoute “J'adorerais qu'il démissionne, il a fait un travail minable”. Les marchés tablent désormais sur 2 à 3 baisses de taux côté Fed d’ici la fin d’année, stimulant l’optimisme des investisseurs.
🇪🇺 La BCE a abaissé ses taux début juin, tout en signalant la fin probable du cycle baissier. Lagarde reste prudente.
🇨🇭 La banque centrale suisse a ramené son taux directeur à 0%. Pour autant, cela n’empêche pas le force du CHF (Franc suisse).
📉 Inflation & croissance : signaux mixtes
Pas un mois ne passe sans ses statistiques, même si ce mois-ci elles ont été moins suivies.
🇺🇸 Aux USA, le PIB du T1 a reculé de –0,5 %, l’inflation coeur (core CPI) suivie par le FED est de 2,8% sur un an, en-dessous des attentes.
🇪🇺En Europe, croissance molle avec des PMI proches de 50. L’environnement reste incertain, mais les perspectives de soutien monétaire rassurent. Inflation en zone euro à 1,9 % en mai, proche de l’objectif BCE.
🌐 Commerce international : accalmie bienvenue
Le feuilleton chaud/froid de la politique tarifaire continue : saison 1, épisode 3 depuis l’entrée en vigueur des droits de douane réciproques.
🤝 Accord USA–Chine signé, réduisant les tensions.
⚠️ En fin de mois, frictions USA-Canada, Trump stoppe les négocations.
🧊 L’Allemagne propose un accord automobile zéro tarif avec Washington.
🕊️ Géopolitique : de la tension à la détente
🇮🇱 Cessé le feu dans le conflit Israël–Iran, évitant ainsi une flambée prolongée des prix du pétrole. C’est bon pour l’inflation.
🛡️ L’OTAN annonce un effort de réarmement massif. Les pays membres valident un objectif de 5% du PIB affecté à la défense, impact positif à venir sur le PIB européen. L’Espagne refuse de signer.
📊 Marchés financiers : un mois de rebond (surtout côté USA)
Le retour du calme géopolitique et les espoirs monétaires ont ravivé l’appétit pour le risque, surtout sur les valeurs tech et industrielles.
🇺🇸 Wall Street en feu :
S&P 500 +4,4 %
Nasdaq +5,6 % (record historique)
Dow Jones +3,7 %
Ces performances doivent cependant être tempérées par la faiblesse du dollar face à un panier de devises (DXY) : -2,2% dans le mois, et -3,2% en particulier face à l’euro.
Les particuliers ont fait la tendance. Les professionnels sont pour l’instant beaucoup plus prudents, car inquiets des conséquences de la politique de Donald Trump sur le croissance et l’inflation. A titre d’information les investisseurs particuliers représentent désormais 35% du marché US.
🇪🇺 L’Europe atone reprend son souffle :
STOXX 600, DAX et CAC 40 évoluent entre -1 % et +1%
🔄 Rotation sectorielle : les gagnants et les perdants
🧠 Tech & IA au sommet
NVIDIA +16 %, Meta +13 %, Microsoft +7,7 %
Seul point noir : Tesla –6,5 % avec des ventes en berne, en particulier en Europe (-28% par rapport à l’année dernière)
✈️ Industrie, Défense & Aérospatial en vol
Airbus +10 % (le Bourget est passé par là), et Boeing +3,5%
Rheinmetall consolide ce mois-ci, mais toujours +186% depuis le début de l’année.
⛽ Énergie : en montagnes russes
Le pétrole WTI monté à 77 $, retombé à 65 $, mais bilan mensuel positif (+7 %).
Les majors du secteur Exxon, Chevron, Shell en hausse.
La volatilité est forte mais le secteur est en tête en Europe.
💳 Finance : belle surprise
USA : la FED allège certaines règles, le but affiché est de stimuler le marché obligataire et d’abaisser les taux d’intérêt. ➝ JPMorgan & Goldman Sachs au plus haut.
Europe : UBS +3,8 % malgré des exigences de capital plus strictes, vues comme un gage de solidité.
🛒 Consommation & défensives : en retrait
Nestlé, Danone, AB InBev plombent l’alimentation/boissons (–7 %).
Télécoms, utilities et médias sous pression (ex : WPP déçoit).
Les investisseurs arbitrent vers les valeurs de croissance.
🏢 Entreprises : faits marquants de juin
🥇Nike +20% : Résultats supérieurs aux attentes + plan d’adaptation tarifaire convaincant. Leader de la conso discrétionnaire ce mois-ci.
📦FedEx -3 % : Prudence extrême sur les perspectives ➝ sanction immédiate dans la journée. Retour à l’équilibre en fin de mois.
🔍 Autres :
Aston Martin reprend ses exportations USA .
Le bitcoin à ~107 000 $ en fin de mois (+7 %), soutenu par les avancées réglementaires et le retour de l’appétit pour le risque. A noter un passage par le 98 000$ le jour du bombardement américain sur les cibles Iraniennes.
🎯 Petites nouvelles du mois (pas toujours sérieuses)
🤖 Robots footballeurs autonomes en plein show à Pékin : à Pékin, quatre équipes de robots humanoïdes 100 % autonomes se sont affrontées dans un match de foot 3 contre 3, contrôlé par l’IA et sans aucune intervention humaine !
🐻 Ours libéré d’un couvercle en plastique après 2 ans : dans le Michigan, les biologistes ont capturé un jeune ours noir qui portait depuis deux ans un couvercle plastique encastré autour du cou. Après l’intervention, l’animal est ressorti en bonne santé !
🐕 Chiens surfeurs champions à Huntington Beach : Petey, un West Highland terrier, a remporté pour la deuxième année consécutive la catégorie petits chiens.
🚗 Tesla livre une Model Y sans chauffeur à Austin : la voiture a roulé 30 minutes seule, de son usine d’Austin jusqu’au domicile d’un client, sans personne à bord ni supervision à distance, et a atteint jusqu’à 72 mph (≈115 km/h) en circulation réelle .
💼 Les arbitrages sur notre portefeuille BLB Investing
Après analyse de nos positions et de l’état du marché, nous avons décidé de procéder le 2 juillet à 16h :