Portefeuille BLB Investing – Juin 2025

Tensions géopolitiques, tech en feu et luxe en berne : ce qu’il faut retenir du mois de mai 2025 sur les marchés américains et européens. Et comme d'habitude, nos arbitrages.

🔍Focus sur le portefeuille BLB Investing

La composition de notre portefeuille pour le mois à venir est décrite à la fin de cet article

🌍 Économie & Politique

💸 Inflation et banques centrales : l’accalmie

En mai 2025, l’inflation a donné des signaux d’apaisement des deux côtés de l’Atlantique, mais les politiques monétaires sont contrastées.

🇺🇸Aux États-Unis, l’indice des prix de base (core PCE) a ralenti à 2,5% comme attendu. En début de mois, la Fed a maintenu en mai son principal taux directeur inchangé à 4,25 %-4,50 % pour la troisième réunion d’affilée .

Jerome Powell a souligné adopter une approche patiente face aux incertitudes, la banque centrale pouvant se permettre d’attendre avant de bouger ses taux. Evidemment, cela n’a pas du tout plu à l’ami Trump qui a convoqué Powell à la Maison Blanche … ambiance.

🇪🇺En zone euro, l’inflation annuelle s’est stabilisée à 2,2 % en avril, très proche de l’objectif de la Banque Centrale Européenne. Toutefois, la situation en Allemagne (+2,1%) est moins favorable sur ce plan qu’en France (+0,8%).

Fort de ce ralentissement, la BCE a abaissé son taux de dépôt en mai à 2,25 %. Elle poursuivra sans doute ses baisses de taux initiées fin 2024.

🛃 Droits de douane : Trump sur sa lancée …

Depuis le début de l’épisode des droits de douane entamé par Donald Trump, le chaud et le froid alternent à un rythme difficile à suivre.

Ainsi, le mois a démarré avec deux accords : l’un avec la Grande Bretagne, l’autre avec la Chine, pour se terminer par un doublement des droits de douane US sur l’acier européen portés à 50%.

Entre temps, Donald Trump avait dit prolonger la pause pour l'Union européenne jusqu'au 9 juillet, évoquant "une très bonne conversation" avec la présidente de la commission européenne Von der Leyen.

Enfin le 30 mai, le président américain s'en est pris à la Chine, accusant Pékin de ne pas avoir respecté les conditions de l'accord de détente négocié 2 semaines auparavant : «Sans grande surprise, la Chine a totalement violé son accord avec nous».

⚖️ … La justice américaine s’en mêle

Selon le tribunal de commerce international des Etats-Unis, la loi d’urgence économique de 1977 invoquée par le président des Etats-Unis ne lui permet pas d’imposer une surtaxe généralisée sur les importations. Dès le lendemain, une cour d’appel a accordé en urgence le maintien des droits de douane.

📉 Bourse : la vie en vert

Les marchés financiers sont revenus à leurs plus hauts du début d’année 2025, déjà historiques pour nombre d’indices.

🇺🇸Les trois grands indices US terminent mai en forte hausse. Le S&P 500 et le Nasdaq enregistrent leur meilleure performance mensuelle depuis novembre 2023 (6 séances consécutives de hausse). Le Russell 2000 (indice des petites valeurs) reste en repli de 15 % par rapport à ses plus hauts.

🇪🇺Le Stoxx 600 finit mai à +4 %, en ligne avec Wall Street, après avoir surperformé en début d’année.

🔎 Performances des indices en mai 2025

Indice S&P 500 : La techno en forme

Indice Euro Stoxx 600 : Le luxe patine

🏢 Entreprises : les faits marquants du mois

🧠 Nvidia écrase la concurrence

Le spécialiste des puces graphiques, star de l’IA, a publié un chiffre d’affaires trimestriel de 44 milliards de dollars, en hausse de 70 % sur un an. L’action a bondi de 29% dans le mois, tirant tout le secteur avec elle (AMD, ASML, TSMC…).

📱 Apple rassure un peu les marchés

Malgré une conjoncture difficile, Apple a annoncé un chiffre d’affaires en hausse de 5 % et un programme de rachat d’actions massif de 110 milliards de dollars.

🛜 Fusion dans les télécoms US

Charter Communications a annoncé le rachat de Cox Communications pour près de 21,9 milliards de dollars. Une opération qui relance la dynamique M&A dans le secteur.

🎯 Petites nouvelles du mois (pas toujours sérieuses)

🐢 Le Japon envoie une tortue dans l’espace (presque)

L’Agence spatiale japonaise (JAXA) a annoncé avoir embarqué une tortue robot dans sa dernière mission d’essai. Objectif : simuler les mouvements biologiques dans des conditions de microgravité. Elle a été affectueusement surnommée « Kameko » (petite tortue, en japonais).

🧊 L’Islande commercialise de la « neige éternelle »

Un startup islandaise a lancé une nouvelle gamme de déco écoresponsable à base de « neige recyclée », destinée à recréer l’ambiance des hivers nordiques… même à Dubaï. Le premier conteneur est parti fin mai. On vous laisse juger de l’utilité.

🎸 Metallica plus fort que Taylor Swift à Paris

Le concert de Metallica au Stade de France a battu tous les records de décibels… et de ventes de bière. La sécurité a dû distribuer des bouchons d’oreille à l’entrée. Résultat : 2 plaintes pour « tremblements d’immeubles » dans le 93.

💼 Les arbitrages sur notre portefeuille BLB Investing

Après analyse de nos positions et de l’état du marché plus qu’incertain, nous avons décidé de procéder le 3 juin à 16h :