📈Portefeuille BLB Investing – Avril 2025

Les marchés sous tension entre inflation, guerre commerciale et repli des indices. Quel positionnement pour notre portefeuille BLB Investing ?

🔍Focus sur le portefeuille BLB Investing

Sur la période allant de janvier 2021 à mars 2025, le portefeuille BLB Investing affiche une performance cumulée de +36,9 %, contre +38,8 % pour le CAC 40 et +49,1 % pour le S&P 500. Si la courbe montre une progression régulière légèrement inférieure aux grands indices, elle se distingue surtout par sa meilleure résistance dans les phases de “Bear Market”. Son max drawdown (baisse maximale depuis un sommet) s’établit à –16 %, là où le S&P 500 a connu jusqu’à –24,8 % et le CAC 40 –19,4 %.

En mars 2025, le portefeuille corrige tout comme le marché.

La composition de notre portefeuille pour le mois à venir est décrite à la fin de cet article

🌍 Économie & Politique

Ralentissement économique et inflation toujours présente

Côté États-Unis, la Réserve fédérale a maintenu ses taux inchangés entre 4,25 % et 4,50 %. La Fed adopte une posture attentiste, avec deux potentielles baisses d’ici fin 2025. Mais l’incertitude reste de mise.

Deux statistiques économiques ont accentué la pression sur les marchés en toute fin de mois :

1. L’indice de sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan a révélé des anticipations d’inflation à long terme au plus haut depuis 1993.

2. L’indice PCE core (dépenses de consommation personnelle hors énergie et alimentation) a progressé de 2,8% sur un an en février (au-dessus des attentes), avec une hausse mensuelle de 0,4%.

En Europe, l’inflation ralentit (2,3 % en février), ce qui a permis à la BCE de continuer à baisser son taux directeur à 2,5 %. Mais la croissance 2025 est revue à la baisse (+0,9 %).

Tensions commerciales …

Le climat s’est encore assombri avec la suite de la guerre commerciale lancée par l’administration Trump : nouveaux droits de douane sur le Canada, le Mexique, la Chine, et même une taxe de 25% sur les voitures importées, visant notamment l’Europe. Pour rappel, l’automobile représente un quart du déficit commercial américain. Le 2 avril, commenceront les tarifs douaniers réciproques.

👉 Résultat : des craintes sur la croissance mondiale, une anticipation de la pression haussière sur les prix engendrant une forte volatilité des marchés.

… et militaires

Face au retrait américain, plusieurs pays européens annoncent une hausse massive de leurs budgets militaires, un signal fort sur fond de tensions prolongées en Ukraine. Les pourparlers de paix patinent. En Allemagne, l’impact sur la croissance nominale pourrait être de 0,5%, soit un doublement de celle-ci.

👉 Question : les européens auront-ils la capacité pour réaliser leurs ambitions en la matière ? L’endettement, les usines à construire et la main d’œuvre qualifiée seront autant d’obstacles à surmonter à court terme.

📉 Bourse : correction des marchés, valeurs défensives privilégiées

🔎 Performances des indices en mars 2025

• S&P 500 : –6 %, deuxième mois consécutif de baisse

• Nasdaq : –8 %, désormais en territoire de correction (>10 %)

• CAC 40 : retombe sous les 7 800 points après 3 mois consécutifs de hausse et avoir frôlé ses sommets historiques.

Les marchés ont corrigé face aux signaux macroéconomiques négatifs et à la mise en place des droits de douane.

📊 Analyse sectorielle : tech fragilisée, défense en plein essor et secteurs défensifs résilients

Indice S&P 500 : beaucoup de fortes baisses excédant -10%

Indice Euro Stoxx 50 : plus résilient que le S&P 500

🏢 Entreprises : les faits marquants du mois

🍏 Apple -10%

• L’intégration de l’IA Made in Apple est repoussée.

🚗 Tesla -13%

• Le constructeur souffre de la proximité d’E. Musk avec D. Trump. Les ventes sont en baisse en Europe de 50% sur les 2 premiers mois de l’année.

• Action au plus bas depuis octobre 2024 après -28% en février.

⛽ TotalEnergies +3%

• Le Projet de cotation à la Bourse de New York est confirmé.

• Citi Research passe de « Neutre » à « Acheter » (objectif 70€).

• En 3 mois, l’action regagne 16%.

🛡️ Rheinmetall + 30%

• Le géant allemand de la défense a bondi de +113% en 2025. Le titre atteint un plus haut historique à la Bourse de Francfort.

• Augmentation massive des budgets militaires européens.

• Demande record pour ses équipements terrestres, notamment des blindés, munitions et systèmes anti-aériens.

• Confirmation de l’appétit des marchés pour le secteur défense.

✅ Conclusion : vigilance recommandée

Mars 2025 aura confirmé aux investisseurs que l’environnement macroéconomique mondial reste complexe.
Volatilité, incertitudes politiques et arbitrages sectoriels dictent la tendance à court terme. Dans ce contexte, une stratégie sur laquelle se reposer est fondamentale.

👉 Avril sera scruté de près : résultats trimestriels, inflation, décisions post-tensions commerciales.

🧃Petites nouvelles

• 🌕 Retour sur Terre pour les astronautes américains de l’ISS après 9 mois d’attente.

• 🏰 Procès des faux meubles du château de Versailles : des spécialistes réputés du mobilier du XVIIIe siècle, reconvertis en faussaires de génie, ont dupé jusqu’au château de Versailles. Montant du préjudice : 3 millions d’euros.

• ⚽ Le PSG propose des chambres d’hôtel à l’effigie de ses légendes : je cite “Cette initiative vise à offrir aux fans une expérience immersive unique lors de leur séjour à Paris”.

• 🌒 Éclipse lunaire totale : la Lune se pare de rouge : dans la nuit du 13 au 14 mars, une éclipse lunaire totale a transformé la Lune en une sphère cuivrée. Ce phénomène rare a été observable dans plusieurs régions du monde.

Les arbitrages sur notre portefeuille BLB Investing

Après analyse de nos positions et de l’état du marché plus qu’incertain, nous avons décidé :