📈 Résumé du 1er semestre 2025 - économie et marché (Partie 1)
Croissance résiliente et défis économiques
Le premier semestre 2025 aura surpris par sa résilience. Malgré des prévisions pessimistes en début d’année, l’économie mondiale a affiché une croissance soutenue, proche de sa moyenne historique. Aux États-Unis, l’économie tient bon, mais plusieurs indicateurs appellent à la prudence :
Choc tarifaire : Les droits de douane américains ont augmenté de 10 points en moyenne, pesant sur les coûts de production et le pouvoir d’achat des ménages. La guerre commerciale reste une préoccupation majeure.
Sentiment des entreprises en berne : Les tensions géopolitiques et les politiques migratoires américaines génèrent de l’incertitude.
Récession ? J.P. Morgan estime encore à 40 % la probabilité d’une récession aux États-Unis au second semestre.
🇺🇸 Marchés actions américains : Tech et IA à l’honneur
Malgré ce contexte délicat, les entreprises américaines ont affiché une étonnante robustesse, souvent revoyant leurs prévisions à la hausse. Trois éléments clés expliquent cette situation :
Une politique économique américaine légèrement adoucie.
Des résultats solides : croissance bénéficiaire attendue de 12 à 13 % en 2026.
Un positionnement plus équilibré des investisseurs, moins exposés à des risques extrêmes.
🧠 L’Intelligence Artificielle reste le grand catalyseur du marché, dynamisant non seulement la tech mais également les secteurs de la consommation, des services et même de l’immobilier.
🇪🇺Marchés actions européens : Défense et plan de relance
De l’autre côté de l’Atlantique, l’Europe boursière peut dire merci à Donald Trump et aux Allemands. Trois facteurs ont encouragé les investisseurs
Hausse des budget militaires jusqu’à 5% du PIB. Les entreprises du secteur explosent en bourse.
Mega plan de relance allemand de 500 milliards dans l’armée, les infrastructures et l’énergie.
Un retard de valorisation accumulé en 2024.
💰 Taux d’intérêt : Un tournant prudent
La Fed adopte une approche prudente : une baisse progressive des taux est envisagée dès décembre seulement, par tranches de 25 points de base. En Europe, la BCE a déjà assoupli sa politique monétaire de 100 points de base depuis le début d'année, et prévoit désormais une stabilisation. À l’inverse, le Japon continue lentement à remonter ses taux pour normaliser sa politique monétaire.
Toutefois, vigilance : le déficit américain en expansion et une demande étrangère réduite pour les obligations US pourraient pousser les taux longs à la hausse, créant des tensions potentielles sur les marchés obligataires.
📌 À suivre dans la prochaine publication : Devises, matières premières, marchés émergents et conclusion stratégique BLB Investing.