🌍 Résumé du 1er semestre 2025 en économie et marché (partie 2)
Devises, matières premières et marchés émergents
Continuons notre analyse détaillée du premier semestre 2025, en nous concentrant cette fois sur les devises, les matières premières, le crédit et les marchés émergents.
💵 Dollar et devises : le billet vert en difficulté
Dollar US face à un panier de devise : -11,5% de janvier à juin 2025
Le dollar américain connaît une période difficile, s’affaiblissant face aux principales devises mondiales (euro, yen, yuan). À l’inverse, les devises européennes, telles que la couronne norvégienne et le franc suisse, bénéficient de politiques budgétaires saines. Les investisseurs surveillent attentivement les différences de croissance économique, de politique fiscale et de soutien budgétaire entre les grandes zones économiques, facteurs déterminants pour les mouvements des devises.
🛢 Matières premières : pétrole sous pression, or flamboyant
Pétrole : Malgré des tensions géopolitiques récurrentes, le pétrole reste sous pression et oscille dans une fourchette basse (60 à 67 $). L’offre abondante sur le marché domine clairement la demande.
Or : Valeur refuge par excellence, l’or poursuit son ascension remarquable avec un objectif de JPM à 3 700 $ fin 2025, porté par les achats des banques centrales et l’incertitude économique persistante.
Cuivre : Les mesures protectionnistes américaines et un ralentissement de la demande mondiale pourraient peser négativement sur ce métal industriel crucial.
📉 Crédit & obligations : stabilité précaire
Le marché du crédit demeure attractif grâce à des rendements élevés et des bilans d’entreprises solides. Toutefois, le principal risque identifié reste une hausse brutale et désordonnée des taux longs, scénario déjà vécu en 2022, qui pourrait fragiliser tout l’écosystème obligataire.
Le crédit privé continue, quant à lui, sa croissance soutenue, aidé par une régulation bancaire stricte et la recherche de flexibilité dans le financement des entreprises.
🌏 Marchés émergents : ralentissement en vue
Après un début d’année soutenu par des commandes américaines anticipées, la croissance dans les marchés émergents devrait ralentir à 2,3 % pour le second semestre. Les incertitudes liées aux politiques tarifaires américaines, à la fiscalité et aux tensions géopolitiques continueront de dominer l’agenda. Néanmoins, les valorisations intéressantes et la faiblesse du dollar pourraient attirer les investisseurs vers ces régions.
🎯 Conclusion
Le premier semestre 2025 a été marqué par une surprenante solidité malgré les multiples défis : hausse tarifaire américaine, tensions géopolitiques et politiques fiscales incertaines. Pour les investisseurs, une stratégie de diversification rigoureuse est la clé, en restant positionnés sur des actifs qualitatifs et en accompagnant les grandes tendances de long terme telles que l'IA et les secteurs de croissance structurelle.
🔑 Mot d’ordre : Prudence, diversification et opportunités sélectives.
Nous espérons que cette synthèse en 2 parties de premier semestre 2025 vous aura plu. N’hésitez pas à vous abonner à notre newletter BLB Investing. Tous les mois, nous publions la composition de notre portefeuille d’investissement en bourse.